Strategia militară a Ucrainei, concentrată pe infrastructura energetică a Rusiei, are un efect profund asupra finanțării efortului de război al Kremlinului. Distrugerea rafinăriilor și prăbușirea exporturilor energetice subliniază presiunile crescânde asupra economiei ruse.
Banca Centrală a Rusiei a redus, în acest an, de trei ori rata dobânzii de referință, ajungând la 14,5%, în ciuda declarațiilor oficiale despre stabilitatea economică. Nivelul ridicat al dobânzilor continuă însă să restricționeze investițiile interne, în timp ce inflația rămâne crescută, alimentată și de majorările salariale.
Conform analizelor Institutului American pentru Studiul Războiului (ISW), inflația reală depășește datele oficiale. În plus, Moscova apană acum finanțarea conflictului din Ucraina prin îndatorare și apelează la rezervele de aur, în timp ce majorarea TVA transferă povara financiară către cetățeni. Industria de armament nu mai poate compensa dezechilibrele structurale ale economiei.
Într-un context global tensionat, când prețul petrolului a crescut ca urmare a conflictelor din Orientul Mijlociu, Rusia a beneficiat temporar de venituri suplimentare, ajungând să-și dubleze încasările doar în aprilie. Cu toate acestea, ofensiva Ucrainei asupra rafinăriilor din adâncul teritoriului rus a redus drastic această sursă de venituri vitale pentru bugetul Kremlinului.
Atacurile cu drone și alte operațiuni militare au provocat daune majore capacității de rafinare a Rusiei, ceea ce a condus la o scădere semnificativă a exporturilor de produse petroliere finite, precum benzină și motorină. Moscova a fost nevoită să crească livrările de petrol brut, care aduce un profit mult mai redus din cauza sancțiunilor și plafonării prețurilor.
La nivel intern, această situație a generat o penurie acută de combustibil și majorarea prețurilor la benzină, ceea ce a determinat autoritățile să instituie interdicții temporare la exporturile de combustibili pentru a limita nemulțumirile populare.
Președintele ucrainean Volodimir Zelenski a estimat că pierderile Rusiei provocate de aceste atacuri doar în luna martie au depășit 2,3 miliarde de dolari și a anunțat continuarea acțiunilor în aprilie. Totodată, publicația rusă Kommersant a semnalat că exporturile petroliere înregistrate în aprilie sunt cele mai scăzute din vara anului 2024.
Pe fondul acestor dificultăți, economia Rusiei se confruntă cu un val de falimente: companii importante, precum Gazprom și Severstal, raportează pierderi semnificative și primesc sprijin financiar sub formă de scutiri fiscale. Sectorul construcțiilor este de asemenea afectat, iar șomajul atinge nivele istorice, indicând o criză serioasă a forței de muncă.
Banca Centrală a Rusiei intenționează să accelereze reducerea ratelor dobânzilor doar în momentul în care inflația va coborî de la 5,9% la ținta stabilită de 4%, o provocare dificilă în actualul context economic.
